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新时达上半年净利3000万,机器人贡献高比净利润

时间:2019-09-02 来源:机器人在线 阅读:547

新时达8月29日披露的半年报显示,上半年实现营业总收入16.5亿元,同比下降9.2%;实现净利润3121.4万元,同比增长了32.9%。报告期内,从公司业务结构来看,机器人与运动控制类产品的营收贡献还是占比较大,成为整体营业收入的主要来源,达到10.99亿元,营收占比66.51%,利润占比57.74%,毛利率为17.75%。

新时达成立于1995年,由一个用旧电梯控制系统改造的微型企业逐步发展成为国内最大的电梯控制系统配套供应商和变频器产品的领先企业,随后又将业务扩展到机器人和运动控制领域,产品涵盖电梯控制类产品,节能与工业传动类产品,机器人与运动控制类产品三大板块,拥有控制层、驱动层、执行层的完善工控产品线,公司不断通过内生外延方式实现规模业绩的持续增长,13年收入约10亿,净利润约1.66亿。

公司实际控制人是董事长兼总经理纪德法先生,截止13年底,纪德法先生及其一致行动人持有上市公司37.76的股权,其余高管多为创业元老或在早期加入公司,12年实施的股权激励覆盖了绝大多数核心人员,核心团队稳定高效。


近年来,在劳动力成本上升,制造要求提高,政策支持等因素影响下,国内机器人产业呈现井喷式增长。2013年中国工业机器人销量达3.6万台,同比增长60%,占全球的五分之一,取代日本成为最大的工业机器人市场,预计本体市场规模约90亿,系统集成规模约270亿。我国在上一轮产业转移浪潮中承接了大量制造业产能,随着机器人成本降低,其他发展中国家存在供应链瓶颈,同时政策、人才等不利因素较多,未来我国制造业产能难以大量向外转移,国内机器人行业具有良好发展前景。根据2013年中国机器人技术与应用高峰论坛数据显示,中国机器人2012到2022年十年间的增长率保守估计为年均23%-36%之间,到2022年中国机器人的销量应在34万台到60万台之间。

 由于技术壁垒较高,目前外资品牌在机器人行业中占据着绝对垄断地位,市场份额达到90%以上,国内机器人(本体)市场尚处于竞争初期。但与发达国家工业机器人主要应用于汽车行业不同,我国汽车以外行业也有大量机器人产品需求。汽车行业虽然是国内最大的机器人应用领域,以六轴机器人为主,占比约40%,市场被外资企业牢牢把控,但增速明显低于其他行业;3C行业大量使用的是SCARA和桌面机器人等行业专机,占比约20%,且增速很快,此外金属制品、食品饮料等行业也对机器人有着巨大需求,因此虽然国内企业在汽车高端机器人市场难以取得突破,但可以通过聚焦其他行业,开发低技术壁垒的行业专机来逐步打破垄断,完成技术积累,实现进口替代。



 新时达基于自身在运动控制和驱动领域的研究成果,确定了工业机器人和运动控制的业务发展方向,自主研发了控制器和伺服系统等核心产品,完成产业布局。

在机器人领域,公司13年实现机器人销售,14年成立子公司,并由副董事长专门负责机器人业务。公司以高起点的六轴焊接机器人作为市场竞争的关键产品,首先从最为熟悉的电梯制造领域着手,凭借行业和应用上的熟悉度,积累起产品系列化经验,公司焊接机器人已成功进入了国内保险箱制造领先企业——上海杰宝大王企业发展有限公司生产线并顺利实现销售,同时还获得了康力电梯股份有限公司的产线改造订单,预计今年收入将突破2000万,未来凭借对电梯行业的深入理解、客户资源、核心零部件自产带来的产品高性价比优势,公司机器人业务有望逐步取得突破。

在运动控制领域,由于进入特定行业需要经验积累,以提供行业解决方案,对此公司与贝加莱签订合作框架,贝加莱是一家专注于提供控制系统的行业解决方案提供商,新时达为贝加莱提供具有性价比优势的伺服系统,使其能够拓展中低端市场,而这也将带动新时达伺服系统在注塑、纺织、印刷等行业销售,未来产品销售情况取决于合作进度。

此外,公司以定增加现金的方式做价6亿元收购了深圳众为兴。众为兴主要为自动化机器设备提供高性能的控制系统,产品可分为运动控制系统、数控设备及工业机器人两大类。众为兴原本打算上市,但13年因未能及时采购部分零部件,延误交货期,导致丢失富士康订单,造成业绩下滑,净利润由3600万降至2400万,影响了IPO,新时达得以借此机会完成收购,公司与众为兴原股东签署了《盈利补偿协议》,原股东承诺众为兴14、15、16年净利润不低于

新时达依靠对控制和驱动核心技术的持续投入、提供贴近客户的行业解决方案,由一个用旧电梯控制系统改造的微型企业逐步发展成为国内最大的电梯控制系统配套供应商和变频器产品的领先企业,随后又将业务扩展到机器人和运动控制领域,公司管理团队稳定高效,核心人员激励充分,成长动力充足。

从业务上看,目前电梯产品仍然占据绝大部分收入利润,随着国内市场份额继续提升,海外市场有序拓展,大力发展周边配套产品,未来几年仍有望保持20-30%的增速;电梯行业以外的变频器市场基数小,增长快,但由于需要长时间的行业积累,预计短期难以大幅放量;工业机器人业务依托于电梯行业下游客户资源,预计将逐步取得突破,运动控制领域与贝加莱合作,增加伺服产品销量,此外收购众为兴在增加财务效应的同时与新时达机器人与运动控制产品技术、客户资源等方面有明显协同效应,若能进行有效整合,将促进公司在新领域完成产业布局,增强特定行业产品竞争力。

综合来看,新时达在多产品、跨行业拓展能力上不及汇川技术,但凭借高性价比产品和贴近客户的直销模式深耕特定行业,形成很强的客户黏性,进而围绕客户构建多产品组合,发挥技术、渠道资源优势,增加产品销量。公司发展战略清晰,竞争优势显著,预计未来电梯产品将保持稳健增长,机器人与运动控制业务成为新的看点,由于公司本部的收入增长偏周边产品,因此毛利贡献有限,我们将进一步观察。

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